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2023-11-26

• Économie numérique : le bilan comptable reflète mal la valeur économique des entreprises
  by The Conversation in Contrepoints, 2023-11-26 03:30:04 UTC

  Auteur : Anne Jeny, Professor, Accounting Department, IÉSEG School of Management Les processus de création de valeur ont connu d’importantes évolutions ces dernières années. Comparons par exemple Google (Alphabet), un étendard de la nouvelle économie et une entreprise relevant du secteur industriel traditionnel, comme le constructeur automobile General Motors. La réussite de Google apparaît au travers de sa capitalisation boursière, celle-ci atteignant  1148 milliards de dollars pour environ 190 234 salariés  fin 2022. General Motors affiche pour sa part une capitalisation boursière vingt fois [...]

2023-07-01

• Cyberattaques dans les hôpitaux, universités, administrations… Comment mieux résister ?
  by The Conversation in Contrepoints, 2023-07-01 02:40:00 UTC

  Par Mohammed Chergui-Darif et Bruno Tiberghien.   Collectivités territoriales, administrations publiques, hôpitaux , écoles et universités , aucune de ces organisations publiques n’est à l’abri des cyberattaques , que la Défense française définit comme : « (toute) action volontaire, offensive et malveillante, menée au travers du cyberespace et destinée à provoquer un dommage (en disponibilité, intégrité ou confidentialité) aux informations ou aux systèmes qui les traitent, pouvant ainsi nuire aux activités dont ils sont le support. » Selon l’Agence de l’Union européenne pour la cybersécurité [...]

2023-06-27

• Jeux Olympiques et Paralympiques 2024 : quelles seront vraiment les retombées pour Paris ?
  by The Conversation in Contrepoints, 2023-06-27 02:45:33 UTC

  Par Hugo Bourbillères .   Les Jeux Olympiques et Paralympiques 2024 approchent pour Paris , et avec eux leurs lots de controverses qui abondent une tendance claire : la raréfaction des candidatures pour l’accueil des Jeux ces dernières années. Depuis 1997, plus de deux tiers des référendums voient le « non » l’emporter. Les contestataires dénoncent un gaspillage des deniers publics pour des projets qui n’auraient pas suffisamment d’utilité sociale. Pour contrer cela, le choix de candidater à un grand événement sportif international (GESI) se justifie de plus en plus par la promesse d’un hérita [...]

2023-04-04

• La France face à l’abîme : la dette publique dépasse les 3000 milliards d’euros
  by Philippe Lacoude in Contrepoints, 2023-04-04 03:15:08 UTC

  La France a finalement atteint 3000 milliards d’euros de dette publique pour un produit intérieur brut (PIB) de seulement 2643 milliards d’euros. En 2014, je déplorais le passage aux 2000 milliards d’euros de dettes, et en 2018 le franchissement de la barre symbolique de 100 % du PIB. Alors qu’il avait fallu 11 ans pour passer de 1000 à 2000 milliards d’euros de dettes publiques, il n’aura donc fallu que 8 ans pour passer de 2000 à 3000 milliards d’euros. La vitesse à laquelle le Titanic français prend l’eau s’accélère donc. Peut-on continuer longtemps à ce rythme effréné ?   Gérer la dette  [...]

2022-11-24

• La transmission des hausses de taux de la BCE au marché monétaire
  by raphael.moncomble in Bloc-Notes Eco, 2022-11-24 15:42:45 UTC

  Publié le 25/11/2022 Par Benoît Nguyen et Miklos Vari Depuis le mois de juillet 2022, la BCE a relevé ses taux directeurs de 200 points de base au total, successivement 50 pb puis deux fois 75 pb, soit les hausses les plus fortes depuis sa création. Dans quelle mesure se sont-elles transmises au marché monétaire, première étape de la transmission de la politique monétaire ? Sur le marché non sécurisé (€STR), la transmission a été presque parfaite, mais sur le marché sécurisé (repo), elle est restée incomplète. billet_292_vf.pdf Graphique 1 : Variations des taux du marché monétaire en bla [...]

2022-11-01

• Poids de la dette et inflation : quelles leçons après l’épisode britannique ?
  by The Conversation in Contrepoints, 2022-11-01 04:10:35 UTC

  Par Éric Mengus et Guillaume Plantin.   Le 23 septembre au Royaume-Uni , l’annonce du mini-budget et les événements qui ont suivi jusqu’à l’annonce de la démission de la Première ministre Liz Truss , le 20 octobre, ont suscité un regain d’intérêt pour le risque de «  dominance budgétaire  », c’est-à-dire une situation dans laquelle la banque centrale abandonne son objectif de stabilité des prix pour aider le gouvernement à financer ses déficits. Mais dans quelle mesure cette séquence d’événements doit-elle nous pousser à repenser les relations entre les gouvernements, en charge de la politique [...]

2022-09-17

• Twitter peut-il prédire l’évolution des marchés financiers ?
  by Thomas Renault in Contrepoints, 2022-09-17 02:40:12 UTC

  Par Thomas Renault   En 2015, un article publié par Les Échos intitulé « Comment Twitter est devenu la boule de cristal des marchés financiers » a fait un bon petit buzz sur les réseaux sociaux. Réalisant ma thèse de doctorat sur ce sujet depuis maintenant près de trois ans, j’ai tendance à être assez psychorigide à propos de cette thématique, surtout que les mêmes mythes et les mêmes erreurs reviennent très souvent dans les articles de presse traitant de Twitter en tant qu’outil de First-Story Detection (détection d’événement) et d’analyse du sentiment des investisseurs. Voici les quelques er [...]

2022-06-21

• Financer le nucléaire sans argent public et sans démanteler EDF : une solution existe !
  by François Henimann in Contrepoints, 2022-06-21 02:50:13 UTC

  Nous avons montré dans un précédent article que la stratégie énergétique 2050 annoncée par le président de la République relance insuffisamment le nucléaire, et que décarboner de façon compétitive et résiliente l’économie française à l’horizon 2050 nécessite de disposer à cette échéance d’une puissance installée nucléaire de l’ordre de 85 GW (60 à 65 % du mix électrique). EDF est en grande difficulté financière, à cause de la sous-évaluation du prix de vente de l’ARENH (Accès Régulé à l’Électricité Nucléaire Historique), fixé à 42 euros/MWh en 2012, et surtout non réévalué depuis, malgré les c [...]

2022-01-26

• Les agents économiques répondent-ils vraiment aux incitations ?
  by Thomas Renault in Contrepoints, 2022-01-26 03:30:43 UTC

    L’ane de Buridan entre deux opinions LACMA credits Ashley Van Haeften (CC BY 2.0)   Eh voilà, c’est la rentrée ! J’ai endossé hier après-midi mon costume de super-héros (enfin une veste quoi !) afin d’enseigner l’économie à une armée de nouveaux étudiants assoiffés de connaissance. Et comme chaque année, après une introduction classique « blablabla l’économie c’est cool » , le cours commence sur les 10 principes de l’Économie, chapitre issu de l’ouvrage Economics  de Mankiw et Taylor. Et là arrive le quatrième principe : « les agents économiques répondent aux incitations » . En économie, un [...]

2021-12-08

• Vers une communication claire, cohérente et inclusive pour la BCE
  by aurelie.dossantos in Bloc-Notes Eco, 2021-12-08 14:40:26 UTC

  Publié le 09/12/2021 Par Katrin Assenmacher , Gabriel Glöckler , Sarah Holton , Klodiana Istrefi , Adrian Penalver Pour garantir la compréhension et la confiance du grand public, la BCE doit mieux expliquer ses activités. Dans cette optique, en juillet 2021, le Conseil des gouverneurs a modernisé sa communication afin d’avoir une plus forte influence sur les anticipations de taux d’intérêt et d’inflation. La BCE va également être davantage à l’écoute des préoccupations économiques des citoyens. billet_244_vf.pdf Graphique 1 : Soutien élevé en faveur de l’euro et redressement lent de la c [...]

2021-12-04

• Comprendre les coûts de l’inflation monétaire
  by Marius-Joseph Marchetti in Contrepoints, 2021-12-04 03:50:27 UTC

  Par Marius-Joseph Marchetti. À une époque où l’inflation repointe dangereusement le bout de son nez, du moins plus qu’à l’accoutumée, il me semble opportun de nous intéresser aux coûts que peut faire subir l’inflation monétaire à travers la recension de deux articles. Je passe outre la distinction de savoir si l’inflation que nous connaissons est une inflation monétaire ( monetary-driven ), ou une inflation par les coûts, causés par les différentes restrictions des États ( costs-driven ). Il va sans dire que la réponse est probablement à mi-chemin entre ces deux options. Mais revenons au sujet [...]

2021-11-04

• Impôts sur les multinationales : l’Irlande évite le coup de massue fiscale
  by Philippe Lacoude in Contrepoints, 2021-11-04 04:15:23 UTC

  Par Philippe Lacoude. Selon Bruno Le Maire, le G7 était, en mai dernier « à un millimètre d’un accord historique » sur une réforme de la fiscalité internationale. Cinq mois plus tard, sous l’énorme pression des pays les plus dépensiers, l’ Irlande aurait enfin capitulé et accepterait de relever son impôt sur les sociétés pour rejoindre l’accord mondial rêvé par les étatistes de tous les partis. Depuis quatre ans, je me bats pour mettre en œuvre une taxation internationale d’au moins 15% pour les entreprises multinationales. Ce soir, nous y sommes ! L’ensemble des pays du G20 empruntent la voi [...]

2021-10-29

• Les leçons du plan Marshall pour le plan de relance européen
  by nadine in Bloc-Notes Eco, 2021-10-29 14:06:03 UTC

  Publié le 29/10/2021 Par Jean-Baptiste Gossé , Aymeric Schneider et Roger Vicquéry Le plan européen post-Covid est la plus vaste initiative budgétaire sur le continent depuis 70 ans. Ce billet tire les leçons du plan Marshall en soulignant le rôle majeur des effets structurels induits par une conditionnalité adaptée au contexte, la nécessité de préparer la sortie du plan, l’influence des fondamentaux et l’importance du succès du plan comme vecteur d’intégration en Europe. billet_236_vf.pdf Graphique 1 : Plan Marshall et plan européen par type d'aide et taille des investissements financés [...]

2021-10-08

• L’innovation n’est pas liée à l’éducation mais à l’intelligence
  by Mises Institute in Contrepoints, 2021-10-08 02:30:26 UTC

  Par Lipton Matthews. Un article du Mises Institute. Les cercles politiques se lamentent de voir s’éloigner les vagues d’innovation. L’éminent économiste Robert Gordon affirme que l’époque des innovations transformatrices est révolue. Comme Peter Thiel , il est déçu par la nature incrémentale des inventions modernes. La thèse du déclin repose sur l’hypothèse que les innovations révolutionnaires comme la machine à vapeur, l’électricité et le téléphone deviennent excessivement rares. Il a été assez facile de trouver des preuves de cette observation, mais nous sommes moins habiles pour comprendre [...]

2021-04-28

• Quel mécanisme d’ajustement carbone aux frontières pour l’UE ?
  by Olivia Grochowicki in Bloc-Notes Eco, 2021-04-28 11:29:03 UTC

  Publié le 28/04/2021 Par Rafael Cezar et Fabio Grieco Si le principe d’un mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (MACF) de l’Europe est prévu, son calibrage reste débattu. Ce billet présente trois scénarios faisant varier les modalités de calcul de l’assiette et le périmètre du mécanisme. Ces choix ont des conséquences importantes : les gains en termes de réduction de CO2 peuvent varier du simple au triple selon le scénario choisi. billet_213_vf_final.pdf Graphique 1 : Impact à court terme du MACF sur les importations et les émissions liées aux importations de l'UE Source : [...]

2021-04-20

• Voter en temps de pandémie : l’enseignement des municipales de 2020
  by The Conversation in Contrepoints, 2021-04-20 02:40:01 UTC

  Par Olivier Gergau 1 , Abdul Nour 2 et Abel Françoi 3 . Un article de The Conversation Le gouvernement français a prévu d’organiser les 20 et 27 juin prochains les élections régionales et départementales après des hésitations quant à leur maintien ou report éventuel, dans un contexte sanitaire compliqué. Le débat sur la pertinence du maintien de ces élections enfle dans le pays autour de plusieurs questions portant essentiellement sur la faisabilité du scrutin et de la campagne électorale, alors que les questions relatives à la participation électorale et aux choix de vote sont largement ignor [...]

2020-12-02

• Pour éviter le naufrage, imaginer un principe « échoué-compensé »
  by Gerard EDMOND in Bloc-Notes Eco, 2020-12-02 14:11:53 UTC

  Publié le 03/12/2020 1er prix du concours organisé par Bloc-notes Éco, édition 2020 -  par Mathilde Salin et Louis Daumas Il reste moins d’une génération pour accomplir l’essentiel des mutations permettant d’atténuer le changement climatique. Une transition aussi rapide impliquera la perte d’une part non négligeable du capital physique, humain et financier accumulé dans les secteurs intensifs en carbone. Il s’agit de prendre acte de cette perte et d’explorer des pistes pour la rendre tolérable. billet_190_vfr.pdf Un exemple : Propagation des actifs échoués dans le secteur de l’extraction [...]

2020-08-02

• Les coulisses économiques des sites de rencontres
  by The Conversation in Contrepoints, 2020-08-02 03:35:44 UTC

  Par François Lévêque 1 . Un article de The Conversation Vous êtes en quête d’une relation durable ou d’une rencontre sans lendemain ? Inscrivez-vous à Tinder ou à Bumble. Ou encore, si vos préférences sont nettement plus ciblées, à GlutenfFreeSingles ou ClownDating. Les algorithmes ont remplacé les agences matrimoniales et la drague à l’ancienne. L’analyse économique s’était risquée sans données à échafauder une théorie du mariage, l’explosion des sites de rencontres a depuis tourné la tête de bien des économètres. Savez-vous qu’un mariage sur trois aujourd’hui aux États-Unis débute par une mi [...]

2020-06-10

• Leçons historiques des fortes augmentations de la dette publique
  by Emeline in Bloc-Notes Eco, 2020-06-10 12:52:02 UTC

  Publié le 10/06/2020 Par Vincent Bignon et Pierre Sicsic Les fortes augmentations de la dette publique ont suivi les guerres. Si au 20ième siècle elles ont en général débouché sur une forte inflation, cela n’avait pas été le cas lors des siècles précédents. Une des raisons est le cantonnement de cette dette afin de reporter son remboursement dans le futur. billet_165_vf_2.pdf Graphique 1 : Inflation et dette publique au Royaume Uni (1700-1950) Source : Banque d’Angleterre Dans l’imaginaire collectif, les après-guerres sont associés à l’inflation voire à l’hyperinflation. Comme les [...]

2020-05-11

• Qu’aurait fait Roosevelt face à la crise économique du Covid19 ?
  by nadine in Bloc-Notes Eco, 2020-05-11 16:57:57 UTC

  Publié le 12/05/2020 Par Jean Barthélemy et Vincent Bignon Roosevelt reste dans l’histoire comme ayant réussi à sortir les États-Unis de la Grande Dépression. Pour cela, il communique afin de répondre aux inquiétudes des américains et modifie la politique économique. Son but ? Briser le cercle vicieux dans lequel le pessimisme amplifie la récession. Ce billet tire les leçons de cette stratégie pour la crise actuelle, même si les crises sont différentes. billet_161_vf_1.pdf Franklin D. Roosevelt lors d’une « conversation au coin du feu » en 1934 Source : photographie de Harris & Ewing, Li [...]

2020-04-21

• An introduction to the economics of platform competition – Part 3
  by Paul Belleflamme in IPdigIT, 2020-04-21 06:19:10 UTC

  In the first two episodes of this series, I examined what brings markets with platforms to be dominated by a single or by a few winners. I conclude here by discussing the critical influence of interoperability and multihoming on the competition that takes place in markets with platforms. Competing ‘for’ or ‘in’ the market As we learned in the previous post of this series, interoperability is a critical game-changer in network markets. Basically, when platforms agree to be interoperable with one another, it is as though they were agreeing to share the market, as network sizes stop conferring a [...]

2019-11-14

• Contraintes financières et productivité : une relation en U inversé
  by Emeline in Bloc-Notes Eco, 2019-11-14 14:25:37 UTC

  Publié le 15/11/2019 Par Philippe Aghion (LSE, Collège de France et CEPR), Antonin Bergeaud , Gilbert Cette , Rémy Lecat , Helene Maghin (KU Leuven). Note : ce billet a été d’abord publié en anglais sur vox.eu Quel est l’impact sur la productivité des contraintes de crédit ? Un durcissement de ces contraintes rend plus difficile le financement de l’innovation, avec à long terme des effets néfastes sur la productivité. Mais cela pousse également les entreprises en place les moins performantes à sortir du marché, facilitant l’arrivée d’entreprises plus performantes. La combinaison de ces deux e [...]

2019-06-18

• Économie informelle : cinq mythes à déconstruire à travers le monde
  by The Conversation in Contrepoints, 2019-06-18 02:30:11 UTC

  Par Cecilia Poggi, Anda David et Claire Zanuso. Un article de The Conversation À partir du 1 er juillet 2019, les Australiens pourront appeler une hotline dédiée au travail au noir pour dénoncer au fisc les entreprises frauduleuses. Ce nouveau service fait partie d’un plan gouvernemental plus large visant à lutter contre l’économie informelle. Dans un tout autre contexte, au Bangladesh où 87 % de jeunes sont engagés dans le secteur informel, le gouvernement lancera bientôt un programme afin d’aider ces travailleurs à être mieux insérés dans la croissance du pays rapporte le Global Times . Ces [...]

2018-11-28

• Carlos Ghosn ou les limites de la latitude managériale
  by Michel Albouy in Contrepoints, 2018-11-28 03:35:12 UTC

  Par Michel Albouy. Un article de The Conversation L’annonce de l’ interpellation de Carlos Ghosn , PDG de Renault et président de Nissan et de Mitsubishi Motors, à Tokyo le 19 novembre 2018 a provoqué une véritable onde-choc dans le monde des affaires et des marchés financiers . En une journée, l’action Renault passait de 65,1 à 55,6 euros, soit une baisse de 14,6 % ou encore une perte de capitalisation boursière de 2,8 milliards d’euros. Dans sa séance du 19 novembre 2018, le conseil d’administration de Renault s’est réuni à la suite de l’ouverture de la procédure judiciaire visant Carlos Gho [...]

2018-05-14

• La théorie du ruissellement existe-t-elle ?
  by Antoine Belgodere in Optimum, 2018-05-14 23:00:00 UTC

  "Si l'on commence à jeter des cailloux sur les premiers de cordée c'est toute la cordée qui dégringole", déclarait le président Macron en octobre dernier. Cette phrase est une illustration assez parfaite de ce qu'on appelle la "théorie du ruissellement" (Trickle down theory en anglais). Cette théorie veut que l'enrichissement des plus riches finisse par bénéficier à terme aux masses. Ne vous précipitez toutefois pas sur google pour savoir qui est l'inventeur de cette théorie. A l'instar du néolibéralisme ou de la théorie du genre, il s'agit d'une étiquette dont personne ou presque ne se ré [...]

2018-05-05

• Start-uppers : l’angoisse derrière le rêve
  by The Conversation in Contrepoints, 2018-05-05 03:30:37 UTC

  Par Romain Buquet, Nathalie Luca et Jean-Philippe Bouilloud 1 . Un article de The Conversation Les start-uppers sont souvent présentés (et perçus) comme des figures de la puissance et du succès. Les exemples d’ Elon Musk, PDG de Tesla et SpaceX , ou de Jeff Bezos, PDG d’Amazon , sont particulièrement frappants : chacune de leurs interventions est scrutée, commentée et reprise dans le monde entier. Cette fièvre entrepreneuriale contamine les décideurs publics comme les jeunes diplômés. Devant une telle unanimité en faveur de l’entrepreneuriat, les chercheurs en gestion analysent le passionnant [...]